Holding: imposte, contributi e ottimizzazione fiscale difendibile

A cura diAndrea DicantoConsulente tecnico · Pubblicato il 21/08/2026 · Aggiornato il 21/08/2026 alle 10:09

Una holding non rende automaticamente più leggero il carico di imposte o contributi. Per Tax Saving Italia, una scelta sostenibile parte dalla separazione dei flussi effettivi: reddito prodotto dalla società operativa, remunerazioni degli amministratori, eventuali distribuzioni e risorse destinate a nuovi investimenti. L’ottimizzazione fiscale difendibile non coincide con la sola forma societaria: richiede una decisione coerente con l’attività, la governance e i documenti disponibili.

Il punto decisivo è questo: una holding può essere valutata quando risponde a una funzione economica e organizzativa riconoscibile, non quando viene trattata come una scorciatoia indistinta per imposte, contributi o flussi ai soci. L’art. 10-bis della Legge n. 212/2000 consente la scelta tra operazioni con diverso carico fiscale, ma disciplina anche l’abuso del diritto quando le operazioni sono prive di sostanza economica e realizzano essenzialmente vantaggi fiscali indebiti.

In sintesi

• La holding è un possibile assetto di governance e patrimoniale; da sola non permette di stimare imposte o contributi.
• Compensi, dividendi, finanziamenti e investimenti vanno letti come flussi distinti, con soggetti, causali e documenti coerenti.
• Holding, conferimento e scissione sono alternative di riassetto da confrontare rispetto allo scopo concreto, non etichette intercambiabili.
• Le ragioni extrafiscali non marginali, anche organizzative o gestionali, rilevano espressamente nella valutazione dell’abuso del diritto.
• Verbali, contratti, prospetti dei flussi, bilanci e deleghe F24 possono rendere più ordinata la ricostruzione della decisione.

Imposte e contributi: quale domanda porre prima di scegliere la holding

La domanda utile non è “quanto si risparmia con una holding?”, perché una risposta seria non può prescindere dalla situazione concreta. È più utile chiedersi: quale flusso deve rimanere nell’impresa, quale deve remunerare un incarico effettivo e quale può essere destinato ai soci o a un progetto di gruppo?

Le imposte riguardano flussi e soggetti che vanno identificati prima dell’operazione; i contributi richiedono una lettura separata delle posizioni e dei ruoli coinvolti. Perciò non è prudente dedurre l’incidenza contributiva dalla sola presenza di una holding, né trattare compenso amministrativo e distribuzione come voci equivalenti. L’analisi professionale confronta causa economica, disponibilità finanziaria, delibere e rappresentazione contabile, senza anticipare effetti standardizzati.

Un primo schema operativo può essere il seguente:

Questo approccio è coerente con la prospettiva di governance fiscale e difendibilità dell’atto: il carico fiscale non è l’unico dato della scelta, perché la sua sostenibilità dipende anche dalla coerenza dell’operazione nel tempo.

Holding, conferimento e scissione: tre alternative da distinguere

In una valutazione di ottimizzazione fiscale difendibile, holding, conferimento e scissione possono essere considerate alternative di riassetto, ma rispondono a domande diverse. Il confronto non consiste nel cercare l’etichetta più conveniente: consiste nel verificare quale operazione rappresenti realmente l’obiettivo del gruppo, dei soci e dell’attività.

Holding: quando la funzione di gruppo è il centro della decisione

La holding merita analisi quando l’esigenza dichiarata riguarda, ad esempio, coordinamento di partecipazioni, indirizzo degli investimenti, gestione ordinata dei flussi o separazione tra attività operative e scelte patrimoniali. La verifica non si esaurisce nell’atto costitutivo: occorre capire chi decide, con quali strumenti, quali risorse circolano e quale funzione la società è chiamata a svolgere.

Un errore ricorrente è attribuire alla holding una funzione solo dopo averla costituita. Se non emergono una ragione organizzativa, atti coerenti e un impiego effettivo dell’assetto, il vantaggio fiscale non può diventare l’unica spiegazione dell’operazione.

Conferimento: quando occorre riallineare partecipazioni e controllo

Il conferimento può entrare nel confronto quando la decisione riguarda il modo in cui una partecipazione viene collocata in un nuovo assetto. La domanda da documentare è: quale risultato di controllo, investimento o governance si vuole ottenere? Vanno esaminati soggetti, partecipazioni interessate, cronologia delle decisioni e rapporti con le attività che proseguono dopo il riassetto.

Non basta indicare che il conferimento precede una holding. Occorre rendere leggibile il nesso tra la sequenza degli atti e una ragione economica non marginale, evitando che la ricostruzione si fondi soltanto sul risultato tributario atteso.

Scissione: quando il problema è la separazione di attività o funzioni

La scissione può essere presa in esame se il caso richiede di separare attività, asset o funzioni secondo un disegno organizzativo verificabile. In questa alternativa assumono rilievo il perimetro trasferito, la continuità delle attività, la posizione delle società coinvolte e le ragioni per cui la separazione migliora l’assetto operativo o gestionale.

Holding, conferimento e scissione non sono quindi passaggi da combinare automaticamente. L’art. 10-bis considera indici di mancanza di sostanza economica anche la non coerenza tra la qualificazione delle singole operazioni e il fondamento giuridico dell’insieme, oppure l’uso di strumenti non conforme a normali logiche di mercato. È un criterio da valutare sul disegno complessivo, non una presunzione riferita a ogni riassetto.

Caso tipo: dalla distribuzione dei flussi a una decisione sostenibile

Una società operativa genera liquidità. I soci valutano una holding, vogliono comprendere l’impatto di imposte e contributi e stanno considerando un riassetto delle partecipazioni. Il caso tipo non produce una soluzione prefissata: mostra quali elementi cambiano la qualità della decisione.

1. Primo elemento: il fabbisogno. Si distingue la liquidità che può servire all’attività operativa da quella collegata a investimenti, sviluppo o esigenze personali dei soci. Senza questa distinzione, ogni flusso rischia di apparire come una scelta fiscale indistinta.
2. Secondo elemento: il ruolo delle persone. Se un amministratore riceve una remunerazione, il confronto parte dall’incarico, dall’attività svolta, dagli atti che la regolano e dalla coerenza dei pagamenti. La lettura contributiva va quindi affrontata nel perimetro della posizione concreta, non per deduzione dalla struttura di gruppo.
3. Terzo elemento: la ragione del riassetto. Se il progetto è centralizzare partecipazioni o separare una funzione, si ricostruiscono obiettivo, passaggi, alternative considerate e continuità dell’attività. Se invece il progetto non trova una ragione extrafiscale non marginale, è opportuno fermare la decisione e approfondire.

La norma chiarisce che non sono abusive le operazioni giustificate da valide ragioni extrafiscali non marginali, anche organizzative o gestionali, orientate al miglioramento strutturale o funzionale dell’impresa o dell’attività professionale. La documentazione non crea da sola tali ragioni, ma consente di esporle in modo ordinato e verificabile.

Leggi anche: verbali, F24 e abuso del diritto nella governance del tax saving per collegare i documenti ai flussi realmente deliberati e versati.

Documenti e soglia per chiedere assistenza

Prima di distribuire risorse, costituire una holding, effettuare un conferimento o avviare una scissione, è opportuno coinvolgere lo studio quando non sono chiari la funzione economica dell’operazione, la qualificazione dei flussi o la coerenza tra atti già predisposti. L’Amministrazione finanziaria ha l’onere di dimostrare la condotta abusiva; il contribuente ha l’onere di dimostrare l’esistenza delle ragioni extrafiscali previste dalla norma. Questa ripartizione rende utile preparare il ragionamento prima dell’esecuzione, non soltanto dopo.

Per una prima valutazione, invia attraverso il canale indicato dal form solo il contesto essenziale: struttura societaria attuale e obiettivo, urgenza della decisione, bozza o elenco degli atti disponibili, ultimi bilanci utili, verbali pertinenti, prospetto dei flussi e deleghe F24 rilevanti. Evita di trasmettere dati personali o documenti eccedenti finché non sia definito il perimetro dell’analisi.

Alessio Ferretti & Partners STP S.r.l., studio di commercialisti, può esaminare e gestire professionalmente il caso concreto nel perimetro del servizio: prima lettura fiscale, contabile ed economica della decisione, dei documenti e delle alternative da approfondire.

Fonti e riferimenti

Legge 27 luglio 2000, n. 212, art. 10-bis, Disciplina dell’abuso del diritto o elusione fiscale.

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